Главной заповедью российских реформаторов должна стать осторожность. Сейчас любое необдуманное решение, пусть даже предпринятое с самыми лучшими намерениями, может развалить целую отрасль российской промышленности. Лучший тому пример — последствия недавнего шага «Газпрома» по возврату кредитов, выданных нефтехимическому холдингу «Сибур». Ситуацию комментирует один из ведущих специалистов в области финансового рынка и рынка инвестиций, заместитель директора инвестиционно-банковской дирекции компании «Русские инвесторы» Георгий Петрович ЕЛИСЕЕВ
       
       — Президент Путин во время недавней поездки в Новый Уренгой отмечал, что необходимо наращивать мощности по выпуску продукции высокой степени переработки. Известно, что «Газпром» в кооперации с «Сибуром» последние годы неплохо с этой задачей справлялся. Правда, с недавних пор «Сибур» стал испытывать серьезные финансовые трудности, причем не без «помощи» «Газпрома». В связи с этим вопрос: что такое «Сибур» и какую роль играет в его судьбе «Газпром»?
       — Во-первых, «Газпром» — источник сырья для нефтехимии. «Сибур», кроме нефтяного попутного газа, более половины остальных химических компонентов получает именно от «Газпрома». Во-вторых, финансовая помощь, инвестиционные кредиты, которые были либо выданы, либо гарантированы «Газпромом». На последнем совете директоров прозвучала цифра — восемьсот двадцать семь миллионов долларов. Это общий долг «Сибура» «Газпрому». Он, очевидно, включает и инвестиционную часть, и производственные долги. Наверное, еще нельзя отбрасывать такую составляющую, как политическая поддержка.
       — Почему финансовая ситуация «Сибура» так неожиданно ухудшилась?
       — «Сибуру» было отказано в деньгах для погашения облигаций. Третьего декабря подходит срок оплаты купонов по облигационному займу, и можно ожидать, что по условиям облигационного займа держатели облигаций выставят весь объем, то есть около семидесяти миллионов долларов, к погашению. Следовательно, компании нужно найти семьдесят миллионов долларов, которые в финансовые планы на этот год не входили. По моему мнению, деньги наверняка будут выплачены. Сегодня это — приоритетная задача, и вне зависимости, поможет «Газпром» или нет, средства на погашение облигаций будут найдены. Что касается нынешних финансовых трудностей, то мне кажется, что они вызваны недоразумениями и непониманием на личном уровне между новыми руководителями, которые пришли в «Газпром».
       — Почему «Газпром» в отличие от других акционеров отказал «Сибуру» в средствах для погашения облигаций?
       — Изменившееся отношение со стороны «Газпрома» связано с ревизией портфеля газпромовских дочерних компаний. Кроме того, существуют многочисленные претензии, связанные с тем, что во многих дочерних компаниях «Газпрома» предположительно участвуют родственники некоторых его руководителей. Поэтому вполне естественно, что президентом и правительством был поставлен вопрос о том, что частные лица не должны наживаться на государственных активах. Важно только, чтобы с водой при этом не выплеснули ребенка. Речь идет о десятках предприятий. «Сибур» накопил огромный управленческий и технологический опыт.
       — Трудности «Сибура» означают трудности для всей российской нефтехимической отрасли. Какова роль нефтехимии в развитии российской экономики?
       — Нефтехимия — одна из базовых отраслей российской промышленности. «Сибур» в этой структуре стал холдингом, который сумел вертикально интегрировать разные стадии нефтехимического передела: от первичной переработки сырья до такой продукции, как шины.
       — Скоро год, как Миллер пришел в «Газпром». Как вы думаете, не пора ли новой команде (если она есть) менеджеров газового монополиста заняться (их просил в Уренгое сам президент) выведением отрасли на интенсивный путь развития? Что необходимо предпринять, чтобы ситуация изменилась в лучшую для российской нефтехимии сторону?
       — Важно найти точки соприкосновения, чтобы эмиссия — эта так называемая третья эмиссия — акций «Сибура» была доведена до конца. Это стало бы огромным шагом вперед для всей нефтехимической отрасли с точки зрения корпоративного управления. В том состоянии, в котором сегодня находятся нефтехимические предприятия, они смогут проработать еще лет пять. Их необходимо модернизировать, а для этого нужны серьезные инвестиции. Рассчитывать на «Газпром» не приходится, поэтому нужно расширить базу инвесторов. Иначе отрасль будет снова развалена. А попытки ее повторного восстановления столкнутся с гораздо большими трудностями.