Сюжеты

РОССИЯ ОТБИРАЕТ ДЕНЬГИ У США И ДАРИТ ЕВРОПЕ

Этот материал вышел в № 94 от 15 Декабря 2003 г.
ЧитатьЧитать номер
Общество

Судя по состоянию американской экономики, доллар в мире и дальше будет падать. А рубль, скорее всего, расти. Но только по отношению к слабеющему доллару Доллар не перестает удивлять. Падает, причем — во всем мире. Рубль тоже удивляет —...


Судя по состоянию американской экономики, доллар в мире и дальше будет падать. А рубль, скорее всего, расти. Но только по отношению к слабеющему доллару
       

       
       Доллар не перестает удивлять. Падает, причем — во всем мире. Рубль тоже удивляет — почему-то растет… Тот же климат, те же министры, а «деревянный» каждый день бьет «зеленый».
       
       Рубль дорожает…
       В конце ноября зампред Банка России Константин Корищенко, выступая на инвестиционной конференции в Санкт-Петербурге, сказал, что «сегодня самый безопасный способ размещения золотовалютных резервов — просто разместить их в рублях... Это достаточно парадоксально и достаточно дико, но если пытаться анализировать активы, то сегодня рубль является чуть ли не самым сбалансированным активом. Понятно, что никакого размещения резервов в рублях быть не может, но с точки зрения чистой математики это именно так», — резюмировал банкир.
       Вообще-то выгодное размещение резервов — второстепенная задача для Цетрального банка. Главная задача ЦБ — проводить денежную политику, направленную на стимулирование экономического роста и увеличение занятости. Во всяком случае, так должно быть. (Так написано, например, в уставе американского центробанка — Федеральной резервной системы США.) У нашего же ЦБ денежная политика не то чтобы плохая — правильнее сказать, что ее нет.
       Впрочем, с бытовой точки зрения г-н Корищенко абсолютно прав. Если в кубышке лежат доллары, курс которых постоянно снижается, значит, капитал их владельца уменьшается. Лежали бы рубли — никаких потерь не было бы. Посчитаем.
       Допустим, 1 января 2003 года у вас было 100 долларов. А у соседа — те же деньги в рублях (по курсу 31,78) — 3178 рублей.
       За время, прошедшее с тех пор, курс доллара снизился до уровня 29,44 руб. Так что ваши $100 превратились в 2944 руб. — в пересчете по текущему курсу. А вот рубли соседа по-прежнему в той же сумме — 3178 «деревянных».
       Правда, не стоит забывать, что живем мы не в Америке с ее нулевой инфляцией, а в России — здесь, только по официальным данным, цены за год выросли на 12%. Но в целом банкир Корищенко прав: рубль сейчас выгоднее доллара.
       
       …Спасибо нефти!
       Говорят, что валюта — зеркало экономики. Это верно и для рубля, «стоящего» на нефти. Сейчас наблюдается любопытное явление: рубль растет, но не укрепляется.
       Мы попросили объяснить природу этого явления Виталия ЧЕСНОКОВА из Восточной финансовой компании.
       «Модель псевдоукрепления рубля такова. Допустим, вчера нефть стоила 20 долларов за баррель, а сегодня поднялась до 28, то есть на 40%. Нефтяники выкачивают из дырки в земле прежний объем «черного золота» (допустим, это 100 баррелей в день), но из-за роста цены получают уже не 2000, а 2800 долларов в день. Когда вся эта валюта попадает на биржу, у Центробанка, который там сидит, возникает проблема: что же делать с «лишними» 800 долларами? Если напечатать для их скупки рубли по курсу 31 руб. за доллар, то денежная масса в стране сразу вырастет на 24,8 тыс. руб., и это без учета мультипликативного эффекта (попадая в банковскую систему, деньги начинают «размножаться». — И.А.).
       Наши денежные власти очень любят догмы монетаризма, ключевая из которых гласит: рост количества денег в экономике раскручивает инфляцию. Этот тезис, по меньшей мере, небесспорен, но чиновниками Банка России он принимается безоговорочно. Чтобы не злить Путина (ему ведь было обещано снижение инфляции), они стараются запускать в экономику как можно меньше рублей. Эта задача решается понижением курса доллара. Чем ниже курс — тем меньше «лишних» рублей. Банк России может (и рад бы) опустить «бакс» хоть до двадцатки — тогда бы для скупки нефтедолларов пришлось печатать в полтора раза меньше рублей. Но так радикально менять курс нельзя — население, не доверяя рублю, хранит сбережения в валюте, поэтому резкое снижение доллара будет, по сути, изъятием денег у людей.
       Поэтому Банк России удешевляет доллар сравнительно медленно. С инфляцией правительство «борется» с помощью изъятия рублей из экономики: профицит бюджета идет в финансовый резерв, где деньги «замерзают». К этому, собственно, сводится вся экономическая политика в России: бороться с укреплением рубля и не давать денег экономике… Что касается роста рубля, не стоит обольщаться. Под ним — нефть и металлы, вместе дающие более 75% валютной выручки. Цены на сырье сейчас высоки, вот вам и рост. Упади завтра цены на нефть, газ, никель и алюминий — от рубля ничего не останется».
       Вывод эксперта понятен гражданам, даже не обремененным специальными знаниями, на уровне интуиции: не бывает сильной валюты в стране со слабой экономикой. К тому же падающий доллар потихоньку перестает быть ориентиром: есть евро, растущий уже два года.
       
       Евро: все выше, и выше, и выше…
       В пятницу, 28 ноября, евро впервые в истории преодолел рубеж 1,20 доллара. На торгах в Токио он выскочил на отметку 1,2040. Затем в течение нескольких дней сообщения информагентств пестрили заголовками вроде «Евро обновил рекорд», а в пятницу 12 декабря курс евро к доллару дошел до 1,2293.
       Причина роста евро против доллара — в бегстве капитала из США. Большинство инструментов (акций, облигаций и других ценных бумаг) на финансовых рынках США в настоящее время приносят отрицательную доходность: капитал, инвестированный в них, сгорает. Положение иностранных инвесторов еще хуже: они теряют не только от падения котировок ценных бумаг, но и от снижения курса доллара. Пытаясь уберечь капитал, они продают американские бумаги, а полученные доллары меняют на евро, чтобы на них купить, скажем, какие-нибудь немецкие облигации. В результате доллар относительно евро снижается еще сильнее.
       На протяжении многих лет импорт товаров в США был больше экспорта. Дисбаланс покрывался притоком иностранных инвестиций — капитал со всего мира стекался в США. В конце девяностых председатель ФРС США Алан Гринспен, говоря о внешнеторговом дефиците, предупреждал, что «нация не может потреблять больше, чем имеет». Но его не слушали — был прекрасный экономический рост. И вот теперь направление потока капитала поменялось. Сегодня большинство аналитиков, рассуждая, насколько еще вырастет евро, называют ориентир 1,35 долл. за евро почти как решенный вопрос. И все чаще употребляется слово «кризис». Наверное, в будущем году нас ждет много интересного…
       
       Игорь АНДРЕЕВ
      
       От редакции:
       Надоело обсуждать, растет доллар или падает. Ну падает он — вот уже больше года. Многие граждане уже поняли, что доллар «заболел», и стали избавляться от зеленых бумажек. Началась настоящая дедолларизация страны.
       Но куда люди дели деньги? В евро! А что такое обмен долларов на евро? Это изъятие капитала у Америки и его передача Европе. Подумать только: мы, граждане бедной, загнанной страны, даем в долг богатым государствам — Америке, Германии, Франции...
       Парадокс. Впрочем, мы не сами это придумали — нас заставила наша власть: конвертируй — или проиграешь.
       Так будет всегда? Нас это устраивает?
       Напишите нам, что вы думаете по этому поводу. «Новая газета» предполагает обсудить на своих страницах ряд важнейших экономических проблем, только сначала хотелось бы выяснить: нужно ли это нашим читателям.
       Электронная почта: ng007@novayagazeta.ru
       

Рейтинг@Mail.ru

К сожалению, браузер, которым вы пользуйтесь, устарел и не позволяет корректно отображать сайт. Пожалуйста, установите любой из современных браузеров, например:

Google ChromeFirefoxOpera